Terry Tang, Investment Advisor
January 15, 2019
This article was also published on Ming Pao (Toronto) in February 2019.
 投資選擇題:注冊退休儲蓄計劃(RRSP)抑或免稅儲蓄帳戶(TFSA)
加拿大投資者口中最常聽到的問題,相信是「我應該先投資RRSP還是TFSA?」筆者認為倒不如換個方式發問:「從稅收效率角度考量,該如何善用RRSP和TFSA?」兩個投資儲蓄工具在稅務層面各擅勝場,投資者各取所長方為上策。
注冊退休儲蓄計劃(RRSP)的實施上溯至1957年,目標始終如一,藉稅項減免(Tax Deduction)及延長繳稅期限(Tax Deferral)兩項優惠,鼓勵加國人民為退休生活儲蓄籌謀。延長繳稅期限的好處也許需要數載時間慢慢呈現,入息稅減免卻是立竿見影的惠民德政。
另邊廂,免稅儲蓄帳戶(TFSA)是具有長期儲蓄目標的投資戶口,用途廣泛。因其免稅的緣故,甫推出經已大受歡迎。然而TFSA也有其不足,2019年TFSA儲蓄上限為6,000元,累計儲蓄上限僅63,500元。數目雖不足以作為退休儲備。但瑕不掩瑜,它的顯著優勢在於儲蓄收入完全免稅,即使投資TFSA並不像RRSP般有減稅優惠。
RRSP與TFSA之間做抉擇,需考慮以下幾個因素:
入息稅稅階
一般來說,投資RRSP目的之一是為了降低入息稅稅階(Tax Bracket),從而減少稅務負擔。邊際稅率(Marginal Tax Rate)較高的你,便適宜運用RRSP來達致減稅效果;而個別僱主提供團體RRSP對等供款計劃(Contribution-Matching),將進一步促使你抓緊僱主為你供款的良機。反之,隨著你的邊際稅率降低,投資RRSP的感知價值(Perceived Value)也會相應減少。
靈活彈性
TFSA普遍在買賣交易中更靈活更富彈性,這對於中短線投資而言尤為關鍵。從TFSA套現資產享有免稅優惠,沽售RRSP卻需要繳付入息稅。話雖如此,請謹記靈活彈性是把兩面刃,投資者受眼前利益蒙蔽,容易妥協過早沽售,錯失原有投資目標。
置業考慮
倘若你正計劃首次置業,或許RRSP更值得投資。註冊退休儲蓄的Home Buyer’s Plan (HBP)容許國人提取上限25,000元作置業用途。這個金額以今日標準或有點微不足道,但別忘了其雙重好處:供款既可以用來減稅,套現時又享免稅優惠。不過,你需要在15年內償還HBP中動用的儲蓄。如果無意受上述買屋計劃的還款條款約束,TFSA似乎更符合你需要。
退休收入
加國政府計算老年保障金(Old Age Security)和補助金(Guaranteed Income Supplement)時,只會考慮RRSP(或註冊退休入息基金RRIF)而不考慮TFSA。因此,期望退休收入不過不失的人,對RRSP的感知價值(Perceived Value)也會相應減低。2019年度,老年保障金每月收入上限為601.45元,總收入若多於77,580元,政府將收回(Clawback)部分或全部老年金。
以上純屬筆者個人觀點及意見,並不代表Aligned Capital Partners Inc.立場。所有內容資料只供參考,投資者宜根據個人見解作出慎重投資決定 
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